普莱柯终止2亿元宠物疫苗项目开元棋牌- 开元棋牌官网 - APP下载

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　　近日，普莱柯发布公告称，拟终止生物制品车间及配套设施改扩建项目。该项目主要建设内容包括对原有车间进行新版兽药GMP 改造以及新建宠物用细菌灭活疫苗、细菌活疫苗、细胞悬浮培养病毒灭活疫苗和细胞毒活疫苗生产线。

　　根据普莱柯公告指出，在本次拟终止项目前，该项目前期已完成原有生物制品车间改扩建并通过新版兽药GMP 验收和投入使用。不过，该项目按照募集资金使用计划拟投入募集资金21,482.05万元。但截至2026年5月31日，该项目仅投入约2712.55万元，剩余未投入募集资金达2.04亿元。

　　对此，普莱柯给出的终止原因清晰而克制：受外部市场环境变化和公司实际经营情况等多方面影响，宠物消费市场增速不及预期。同时，现有产能已能覆盖“当前及未来一段时期”宠物用疫苗生产需求，因此该募投项目的可行性已发生变化。

　　在宠物行业观察看来，普莱柯的故事，其实可以观察到过去几年国产宠物动保行业集体跃进的缩影：

　　2022年，宠物经济正值第一轮资本热潮，猫犬数量高速增长，养宠消费持续扩张。普莱柯适时启动了这一募投项目，规划在原有车间进行新版兽药GMP改造，并新建宠物用细菌灭活疫苗、细菌活疫苗、细胞悬浮培养病毒灭活疫苗和细胞毒活疫苗生产线。项目背后是一条完整的战略判断：宠物老龄化加速、疾病预防意识提升、国产替代渐成趋势——宠物疫苗理应是下一个爆发点。

　　2024年，公司宠物类产品全年销售收入超过4600万元，其中宠物疫苗收入1442万元。同年，公司提出“宠物元年”的概念，将宠物业务定位为新的增长极。

　　2025年，普莱柯宠物板块营业收入超过6200万元，同比增长34%，初步构建起以疫苗、药品、保健品为核心的宠物产品生态体系。其中，宠物用疫苗实现营收为1609.24万元，同比增长11.56%；宠物用化学药品实现营收2128.61万元，同比增长达到62%；宠物用保健品实现营收为2464.70万元，同比增长32.16%。

　　如果仅从收入增速看，宠物业务的表现并不差。但问题或许在于，相对较小的业务体量并不足以支撑更前瞻性的产能扩张。于是，在2026年第一季度的营收和净利双双下滑承压的阶段下，普莱柯选择终止前瞻性产能扩充项目的选择，也就可以理解了。

　　除此之外，国产宠物疫苗的市场空间现阶段仍未被充分释放，或许也是普莱柯选择终止项目的另一个诱因。在公告中，普莱柯指出，受宏观经济环境影响，宠物消费市场实际增速远低于早期相关研究机构预测。根据历年《中国宠物行业白皮书》中2022-2025年的数据统计，犬猫医疗类消费的渗透率及其占整体宠物消费的比例均呈逐年下降趋势；公司宠物用疫苗市场增速亦不及预期，行业竞争态势日趋激烈。

　　这背后的行业真实图景其实是，普莱柯等企业推出的国产猫三联疫苗，作为国内玩家在宠物疫苗领域实现国产化替代的重要风向标，其实并没有拿下想象中的市场规模。与此同时，多款国产猫三联在短时间内集中上市，差异化不足的问题也一同暴露出来，导致最后比拼的只剩下价格。而宠物主对疫苗价格并不敏感，一味降价反而削弱了国产疫苗本就不够稳固的“专业可信度”。

　　总的来说，此次终止项目并不意味着普莱柯放弃对于宠物业务的看好与布局。因为在保持现有宠物疫苗业务体量的同时，普莱柯仍然还有牌可打。其中，宠物化药和功能性保健品，都以远超疫苗的增速正在成为宠物业务板块增长的主力，且市场准入门槛更低、消费频次更高，渠道教育的周期也比疫苗短得多。

　　此外，海外业务也成为另一重对冲。2025年，普莱柯海外宠物业务实现销售收入近2500万元，同比增长15%，意味着海外市场正在成为普莱柯发力宠物业务的核心聚焦之一。